Gold tut sich unter 4.000 $ schwer, da Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed und Risiken im Nahen Osten den USD auf ein neues Jahreshoch treiben

• Gold gibt den dritten Tag in Folge nach, da die auf die US-VPI-Daten folgende USD-Nachfrage ungebrochen anhält.
• Festere Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung und Risiken im Nahen Osten treiben den sicheren Hafen USD auf Höchststände seit April 2025.
• Das Setup deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für XAU/USD weiterhin nach unten führt.

Gold (XAU/USD) bleibt den dritten Tag in Folge unter einem gewissen Verkaufsdruck und handelt während der asiatischen Sitzung unterhalb der psychologischen Marke von 4.000 USD, nahe seinem am vergangenen Donnerstag erreichten niedrigsten Stand seit mehr als einer Woche. Der US-Dollar (USD) weitet seine durch die heißen US-Verbraucherinflationsdaten ausgelöste Rallye angesichts festerer Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) und der Unsicherheiten im Nahen Osten aus. Dies wiederum gilt als ein Schlüsselfaktor, der Druck auf den Rohstoff ausübt.

Der Anfang dieser Woche veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex (VPI) für Oktober stützte die Aussichten auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Fed. Darüber hinaus bekräftigten hawkische Äußerungen mehrerer einflussreicher FOMC-Mitglieder die Markterwartungen, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im Dezember erneut anheben wird. Hinzu kommt, dass Händler begonnen haben, die Möglichkeit einer Jumbo-Zinserhöhung um 50 Basispunkte (bps) im kommenden Monat einzupreisen. Die Aussichten trieben die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihe am Mittwoch wieder über die Schwelle von 5% und wirken sich weiterhin als Rückenwind für den Greenback aus.

Fed-Hawks untermauern Erwartungen einer Zinserhöhung im Dezember, während die Befürchtungen vor politischem Druck nachlassen

Analysten der Rabobank heben hervor, dass die Reaktion des Marktes auf die jüngsten hawkischen Signale von Fed-Vertretern, „einschließlich der Äußerungen von Waller, die das Risiko einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte auf den Tisch brachten“, über die unmittelbare Neubewertung des geldpolitischen Pfads hinausgeht. Sie stellen fest, dass der Markt nun „vollständig eine Zinserhöhung im Dezember eingepreist“ hat, und entscheidend sei, dass diese Kommentare „nicht mit wirklichen Spekulationen einhergingen, dass die Fed von politischen Kräften unter Druck gesetzt werden könnte, die Zinsen nicht anzuheben“.

Die Rabobank fügt hinzu, dass „seit Fed-Chef Warsh den Markt im August in Jackson Hole mit einer hawkischen Haltung überrascht hat, die Befürchtungen hinsichtlich einer geschwächten Glaubwürdigkeit der Fed nachgelassen haben“. Ihrer Ansicht nach „deuten die Ergebnisse der Zwischenwahlen in der vergangenen Woche auf weniger Gründe hin, Druck seitens des Weißen Hauses zu erwarten“, was die Wahrnehmung verstärkt, dass die Fed ihre Straffungspläne ohne erhebliche politische Einmischung umsetzen kann.

Unterdessen bleibt die geopolitische Risikoprämie angesichts des Konflikts zwischen den USA und dem Iran um die Straße von Hormus relevant, wobei beide Seiten in den vergangenen Tagen Inseln in der Wasserstraße angegriffen haben. Tatsächlich sollen US-Streitkräfte eine Reihe von Angriffen auf die iranische Insel Qeschm durchgeführt haben, während Teheran die Schifffahrtssysteme auf der omanischen Insel Didamar angegriffen haben soll, die am Eingang zum Persischen Golf liegt. Darüber hinaus erklärte der stellvertretende Generalstabschef der iranischen Streitkräfte, Brigadegeneral Kioumars Heidari, dass Teheran die strategische Wasserstraße geschlossen habe und sie nur auf Anordnung des Revolutionsführers wieder öffnen werde.

Die genannten Faktoren treiben den USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, auf den höchsten Stand seit April 2025 und untermauern die Aussicht auf weitere Zugewinne. Dies wiederum deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den Goldpreis weiterhin nach unten führt und jeder Erholungsversuch eher verkauft werden dürfte. Händler warten nun auf die Veröffentlichung der üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung aus den USA sowie auf Reden von Fed-Vertretern. Darüber hinaus könnten neue geopolitische Schlagzeilen für Volatilität sorgen und dem Greenback sowie dem XAU/USD-Paar Impulse verleihen.

XAU/USD-1-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Edelmetall weist weiterhin eine bärische kurzfristige Tendenz auf, nachdem es am Vortag in der Nähe des 100-Stunden-Exponential Moving Average (EMA) bei 4.044 USD abgewiesen wurde. Der anschließende Rückgang unter das 50,0%-Retracement und die nachhaltige Bewegung unter die psychologische Marke von 4.000 USD bestätigen die negative Tendenz. Der Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) ist gerade leicht ins Positive gedreht. Unterdessen bewegt sich der Relative Strength Index (RSI) in der Nähe von 31 und erholt sich nur geringfügig aus dem überverkauften Bereich. Die Momentum-Indikatoren deuten lediglich auf eine Stabilisierung und nicht auf eine entscheidende Aufwärtsumkehr hin, während der Goldpreis weiterhin durch gebündelte Widerstände oberhalb des aktuellen Niveaus begrenzt wird.

Unterdessen liegt die unmittelbare Unterstützung beim 61,8%-Retracement bei 3.976 USD, gefolgt von tieferen Fibonacci-Untergrenzen bei 3.930 USD (78,6%) und 3.870 USD (100%), wo Käufer versuchen könnten, den übergeordneten Aufwärtstrend zu verteidigen, sollte sich der aktuelle Pullback ausweiten. Auf der Oberseite bildet sich der erste Widerstand beim 50,0%-Retracement bei 4.009 USD, gefolgt von einer dichten Barriere am 38,2%-Retracement bei 4.041 USD, das mit dem 100-Perioden-EMA bei 4.044 USD übereinstimmt. Eine anhaltende Stärke oberhalb des letztgenannten Niveaus würde den Weg in Richtung des 23,6%-Retracements bei 4.082 USD und der nahe 4.147 USD gelegenen Zyklushoch-Marke freimachen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)