Schweizer Franken hält Gewinne gegenüber dem US-Dollar trotz hawkischer Fed-Aussichten
- USD/CHF könnte sich erholen, da der US-Dollar angesichts der Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed im Dezember Unterstützung erhält.
- Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 13% für eine größere Zinserhöhung der Federal Reserve um 50 Basispunkte im Dezember ein.
- Es wird erwartet, dass die Schweizerische Nationalbank die Zinsen angesichts der eingedämmten Inflation und der fallenden Ölpreise bei 0% belässt.
USD/CHF gibt nach zwei Gewinntagen leicht nach und notiert am Donnerstag im asiatischen Handel um 0,8330. Das Währungspaar könnte wieder Boden gutmachen, da der US-Dollar (USD) angesichts eines zunehmend restriktiven geldpolitischen Ausblicks der Federal Reserve Unterstützung erhält, der durch höher als erwartete Inflationsdaten des US-Verbraucherpreisindex (VPI) bestimmt wird.
Die Händler haben ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im Dezember verstärkt, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller Anfang dieser Woche angedeutet hatte, dass er eine Erhöhung um 25 Basispunkte oder sogar eine Erhöhung um 50 Basispunkte unterstützen würde, falls sich die Inflation verschärft. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 87% für eine Zinserhöhung im Dezember sowie eine Wahrscheinlichkeit von knapp 13% für eine größere Erhöhung um 50 Basispunkte ein.
Dollar-Unterstützung durch die Unabhängigkeit der Fed und seine anhaltende Rolle als sicherer Hafen
Strategen der Rabobank argumentieren, dass sich das Umfeld für den USD verbessert hat, da „die nachlassenden Befürchtungen über eine politische Einflussnahme auf die Fed ein stützender Faktor für den USD sind“. Sie fügen hinzu, dass die Marktreaktion „zu Beginn des Golfkriegs“, als „die starke Nachfrage nach dem USD die Behauptungen des vergangenen Jahres untergrub, dass der USD zumindest einen Teil seines Status als sicherer Hafen verloren habe“, die defensiven Qualitäten der Währung verstärkt. Ihrer Ansicht nach ist der Status des Dollars als sicherer Hafen strukturell verankert, wobei seine Attraktivität „mit seiner festen Position in den globalen Zahlungssystemen verbunden ist, an der über Jahrzehnte hinweg nur schwer zu rütteln sein dürfte“.
Unterdessen wird allgemein erwartet, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) die Zinssätze bei ihrer bevorstehenden Sitzung bei 0% belässt. Obwohl die Finanzmärkte bis Anfang 2027 eine mögliche Zinserhöhung einpreisen, rechnen die meisten Ökonomen damit, dass die erste Erhöhung erst gegen Ende 2027 erfolgen wird.
SNB-Präsident Schlegel erklärte, dass der Preisdruck eingedämmt bleibe und die Zentralbank ihr Mandat zur Preisstabilität auf mittlere Sicht erfüllt habe, wobei die sinkenden Ölpreise die Inflationsrisiken weiter verringerten.
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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