Gold fällt unter die Marke von 3.886 $ auf neues YTD-Tief, da Fed-Falken weiter Druck machen
- Gold fällt um über 3,3%, auf ein neues Jahrestief bei 3.880 USD.
- Der Bruch unter 3.886 USD bestätigt den Abwärtsdruck und eröffnet weitere Abwärtsrisiken.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember sinkt auf 70%, obwohl Fed-Vertreter weitere Straffungen unterstützen.
Gold (XAU/USD) stürzte am Freitag auf ein neues Jahrestief (YTD) von 3.880 USD ab und fiel damit erstmals seit Oktober letzten Jahres unter die Marke von 3.900 USD. Der Greenback und die Renditen von US-Staatsanleihen legten leicht zu, während sich der Risikoappetit verschlechterte und hawkische Fed-Rhetorik die Preise nach unten drückte. XAU/USD notiert bei 3.884 USD und damit mehr als 3,3% im Minus.
XAU/USD setzt seinen bärischen Ausbruch angesichts hawkischer Fed-Rhetorik und hoher Ölpreise fort
Die Preisentwicklung deutet nach dem Bruch der wichtigen Unterstützung bei 3.886 USD am 28. Oktober 2025 auf weitere Verluste bei Bullion hin. Zwei von drei Vertretern der Federal Reserve (Fed) sprachen sich für weitere Straffungen aus, während die drei einen schrittweisen Ansatz unterstützen.
Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, forderte zwei weitere Zinserhöhungen. Der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, sprach sich für eine baldige weitere Zinserhöhung aus und fügte hinzu, dass die Geldpolitik weiterhin zu locker sei.
Unterdessen erklärte der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, dass er einen schrittweisen Ansatz bevorzuge, obwohl er anerkannte, dass sich der Inflationsdruck ausbreite.
Trotz dieses Umfelds konnte der US-Dollar nicht zulegen, während die Renditen von US-Staatsanleihen leicht nachgaben.
In den USA wuchs die Wirtschaft im dritten Quartal mit soliden 3,4% YoY und übertraf damit die Prognosen deutlich. Die Kern-PCE-Inflation blieb mit 3,1% YoY hoch, nach dem Wert vom September, entsprach jedoch den Schätzungen. Obwohl dies die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung erhöhen könnte, haben Anleger die Wahrscheinlichkeit laut CME FedWatch Tool von rund 84% am Mittwoch nach der Fed-Entscheidung auf 70% gesenkt.
Bullion wird zudem durch den Anstieg der Energiepreise belastet, obwohl die Gespräche zwischen den USA und dem Iran laut Axios weiterhin andauern. West Texas Intermediate (WTI), die US-Öl-Benchmark, liegt 0,5% höher bei rund 102 USD je Barrel.
Der US-Wirtschaftskalender der kommenden Woche wird prall gefüllt sein. Die Märkte werden die ISM-Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Oktober sowie eine Reihe von Arbeitsmarktdaten beobachten. Zu den Arbeitsmarktdaten zählen JOLTS, die ADP-Beschäftigungszahlen, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und als Höhepunkt der Woche die Nonfarm Payrolls.
XAU/USD technischer Ausblick: Gold verlängert sein Leiden unter 3.900 USD
Der Gesamttrend zeigt nach unten, nachdem Gold die Marke von 3.900 USD unterschritten hat und damit den Weg zu einem 12-Monats-Tief geöffnet hat. Das Momentum ist bärisch und steht kurz davor, überverkauft zu werden, was bedeutet, dass sich der Abwärtstrend verstärkt, wie der Relative Strength Index (RSI) zeigt.
Schließt XAU/USD im Tages-Chart unter dem Tief vom 28. Oktober 2025 bei 3.886 USD, liegt das nächste Ziel bei 3.800 USD. Wird auch diese Marke unterschritten, rückt der Bereich um das am 22. April 2025 erreichte Swing-Hoch, das nun als Unterstützung dient, bei 3.500 USD in den Fokus.
Für eine bullische Umkehr müssen Käufer die Preise über 3.900 USD und 4.000 USD treiben. Dies würde den Weg ebnen, um die Marke von 4.100 USD zu testen, vor dem 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 4.213 USD.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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